「克拉玛依股票配资」中国金融市场期货套期保值有什么风险期货套期保值风险概述

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中国金融市场期货套期保值有什么风险期货套期保值风险概述

对冲理论上为公司提供了野心成本的掩护,但实际上这种野心掩护并不存在,对冲过程中仍然存在许多风险。准确熟悉套期保值过程中的风险,掌握影响套期保值成败的各种身份,有助于企业真正使用套期保值的白色。 期货套期保值的风险是什么? 对冲风险1:转移到国外市场 根据旧的事实,中国企业损失最大套期保值的案例都是在国外市场。由于国内期货市场滞后,期货品种较少,一些企业不得不在海外期货市场进行套期保值。然而,中国企业进入海外期货市场时,不可避免地会表现出“不服从”的迹象。不正确的信息和明显的计划等分歧很容易被机构利用,或者被国际基金有针对性地“追捕”。 例如,在豆油期货上市之前,香港的一家上市公司到芝加哥期货市场进行套期保值。在结束了成千上万份合同后,损失约为1700万美元,导致公司在上半年遭受损失。另一个例子是伦敦市场上湖南株洲一家冶炼厂的锌期货合约。在合同的最后三天,合并清算造成的损失超过1亿美元。 对冲风险二:禁止市场决定 如果市场失灵,根据投资者的预期进展,必然会误判市场。加工企业不仅可以购买套期保值锁定期货购买价格,还可以销售统一商品套期保值锁定产品的销售价格。当判断市场是牛市时,企业倾向于购买原材料对冲。当它被判断为熊市时,它倾向于卖出并保持其价值。 根据以往的市场研究结果,加工企业在牛市中比原材料制造商在套期保值方面做得更好,因为加工企业担心原材料价格在牛市中上涨并接受购买套期保值,而价格趋势一起上涨以满足其市场判断并积累更多红利。原材料生产商有时担心当价格达到峰值时会下跌。为了维持正常生产,他们还需要以现金出售他们的原材料。然而,如果它们与不断上涨的市场价格一起出售,它们肯定会累积更多损失。在熊市中,情况正好相反。生产企业通常比加工企业有更好的回报。 此外,在实际操作中,进入机会和位置也非常紧张。偶尔,差别只有一两天,结果也将是千里之外。 对冲风险三:基础偏差严重 期货和现货价格大幅偏离,给套期保值带来巨大风险。因为在实际业务中,企业很难严格按照“同月或同月、同品、同数、反偏”的四项原则进行套期保值。 现代价格在合同到期期间趋于一致,但在任何时期现代价格总会有一定程度的偏差,这就是所谓的基本差异。基础在肯定类别中是公平和必要的,但如果存在严重偏差,套期保值的理论基础将不复存在,基于基础在公平类别中运行的条件的套期保值方案无法避免价格波动的风险。

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